Америка:
• Вчера в Америке мы наблюдали волатильные торги. Инвесторы не выработали единого отношения к плану новой администрации по стабилизации рынков и экономики.
• Опубликованная статистика по экспорту/импорту за декабрь показала его падение до семилетнего минимума.
• Компания Research in Motion, производитель коммуникаторов Blackberry опубликовала отчет продаж хуже ожиданий. Акции обвалились на 14,51%.

DJIA: +0,64%
S&P500: +0,80%
NASDAQ: +0,38%

Pre-Market: -0,20%

Европа:
• (Euronews) Участники собрания акционеров финансово-страховой группы Fortis не позволили спасти компанию: после 4-часовых острейших дебатов они отвергли национализацию Бельгией бельгийских активов Fortis, которая предполагала их перепродажу французскому банку BNP Paribas.
• Крупнейший в мире сталелитейный конгломерат со штаб-квартирой в Люксембурге Arcelor-Mittal закончил минувший год чуть лучше, чем ждали аналитки. Компании пришлось снизить объем производства ( в четвертом квратале – на 40%) в ответ на падение спроса и наполовину урезать дивиденды. Зато Arcelor-Mittal на 20% сократил задолженность. Кроме того, он объявил, что новый год начался неплохо – так, вопреки прогнозам, спрос на сталь со стороны Китая, самой динамичной экономики мира, вырос. К тому же увеличились и цены на сталь. Но весь год обещает быть крайне непростым.
• Лидер мирового рынка мобильной телефонии Nokia сокращает производство на своем головном предприятии в финском городе Сало. К этому финскую корпорацию вынудило падение спроса на мобильные телефоны по всему миру, вызванное рецессией. По мнению экспертов, с января по март этого года продажи сотовых в мире сократятся на 18%. Предприятие в Сало специализируется на сборке самых высокотехнологичных и дорогих аппаратов. Загрузка фабрики сокращается на треть – 2500 ее сотрудников поочередно будут уходить в принудительный отпуск. На более мелких заводах в Финляндии Nokia проводит увольнения.
• По итогам 2008 года второй по величине банк Швейцарии Credit Suisse потерял 5,4 млрд. в пересчете на евро, причем 4 млрд. из них были списаны в четвертом квратале. Годом ранее банк получил 5 млрд. евро прибыли.

DAX: +0,54%
FTSE: +0,50%

Развивающиеся рынки:
• Сохраняется тенденция, когда развивающиеся рынки в целом, а российский особенно, показывают динамику лучше, чем развитые площадки в Америке и Европе.

BRIC: -1,51%
MSCI EM: -1,40%
MSCI EM Eastern Europe: -0,46%
MSCI EM Latin America: -1,86%

iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM): +3,00%
Templeton Russia and East European Fund Inc. (TRF): +3,24%
Market Vectors Russia SBI (RSX): +3,26%

Азиатские рынки:
• Bank of Korea понизил учетную ставку до рекордно низкого уровня 2%.
• В целом в Азии сегодня сформировались умеренно негативные тенденции из-за неопределенности в перспективах восстановления Американской экономики. Лидерами снижения являются компании финансового сектора.

_{Значения индексов на момент подготовки обзора:}
Nikkei-225 (Japan): -3,03%
SSE Composite Index (China): -0,56% SSE100: +0,57%)
BSE SENSEX (India): -0,88%

АДР:
Практически все АДР выше предыдущего закрытия. Лучше рынка АДР ВБД и ГМК с показателем прироста +10% и +15% соответственно.

Нефть:
• В среду очередной удар нанесло сообщение Управления энергетической информации США (EIA) о том, что запасы нефти за неделю, завершившуюся 6 февраля, выросли на 4,7 миллиона баррелей до 350,8 миллиона. Аналитики ждали роста на 3,1 миллиона баррелей.
• Сегодня экспирация на мартовские нефтяные контракты. Что предопределяет высокую волатильность на текщей неделе, и скорее всего более стабильный тренд на следующей неделе.

NYMEX Crude Oil: 35,94 $/BBL (-4,48%)

Сегодня утром фьючерсы на нефть: +0,3%

FOREX и валютный рынок:
• (Рейтер) – Курс рубля в среду показал рекордный однодневный рост, укрепившись к бивалютной корзине на 1,9 процента, или почти на 80 копеек, на фоне подготовки налогоплательщиков к выплате налогов и ожиданий дефицита рублевой ликвидности.
• (Рейтер) – Инвесторы теперь ждут заседания министров финансов и глав центробанков “Большой семерки” в Риме в пятницу и в субботу.

Ликвидность:
• Ставки на рынке МБК несущественно выросли. Остатки на корсчетах немного выросли от минимумов.
• MosPrime Rate 10,67% ( +0,46 пт. )

Новости:
• Внутренний новостной фон негативный.

Рынок:
• Рынок продолжает демонстрировать наличие спроса и прилив оптимизма.

Технически:
• Рынок проторговывает новый ценовой диапазон 650-800 пунктов.

Экономический календарь:
• 13:00 Еврозона Industrial Production – Промышленное производство за декабрь.
• 16:30 США Retail Sales – Розничные продажи за январь
• 16:30 США Initial Jobless Claims – Первичные обращения за пособием по безработице за предыдущую неделю.
• 18:00 США Business Inventories – Производственные запасы

Ожидание:
• Сигналы на утро умеренно смешанные.
• Внутридневной тренд не очевиден.

Рекомендации:
• Спекулянтам: вне рынка.
• Среднесрочно: Удерживать длинные позиции с целью 1200 пунктов по индексу ММВБ.
• С инвестиционными целями: Удерживать ранее сформированные портфели. Наращивать позиции в бумагах сырьевых компаний, в генерации.

(!) Беспрецедентно высокая волатильность, широкие спрэды, огромные гэпы, низкая ликвидность, отсутствие маржинальных плеч, запрещение коротких продаж, высокий уровень гарантийного обеспечения (ГО) на срочном рынке, непрогнозируемые остановки торгов – делают спекуляции высоко рискованными.

Индекс ММВБ: 1605,10 (+3,76%)
Индекс РТС: 1980,84 (+3,30%)
_
• Опасения оказались напрасными. С Украиной договорились.
• В целом, техническая ситуация не изменилась. Рынок торгуется в канале консолидации 1900-2030 пунктов по индексу РТС. Сигналом к выходу из нисходящего тренда будет пробой уровня сопротивления по верхней границе 2030 пунктов.
_

Америка:
• Вчера в Америке мы наблюдали волатильные торги. Инвесторы не выработали единого отношения к плану новой администрации по стабилизации рынков и экономики.
• Опубликованная статистика по экспорту/импорту за декабрь показала его падение до семилетнего минимума.
• Компания Research in Motion, производитель коммуникаторов Blackberry опубликовала отчет продаж хуже ожиданий. Акции обвалились на 14,51%.

DJIA: +0,64%
S&P500: +0,80%
NASDAQ: +0,38%

Pre-Market: -0,20%

Европа:
• (Euronews) Участники собрания акционеров финансово-страховой группы Fortis не позволили спасти компанию: после 4-часовых острейших дебатов они отвергли национализацию Бельгией бельгийских активов Fortis, которая предполагала их перепродажу французскому банку BNP Paribas.
• Крупнейший в мире сталелитейный конгломерат со штаб-квартирой в Люксембурге Arcelor-Mittal закончил минувший год чуть лучше, чем ждали аналитки. Компании пришлось снизить объем производства ( в четвертом квратале – на 40%) в ответ на падение спроса и наполовину урезать дивиденды. Зато Arcelor-Mittal на 20% сократил задолженность. Кроме того, он объявил, что новый год начался неплохо – так, вопреки прогнозам, спрос на сталь со стороны Китая, самой динамичной экономики мира, вырос. К тому же увеличились и цены на сталь. Но весь год обещает быть крайне непростым.
• Лидер мирового рынка мобильной телефонии Nokia сокращает производство на своем головном предприятии в финском городе Сало. К этому финскую корпорацию вынудило падение спроса на мобильные телефоны по всему миру, вызванное рецессией. По мнению экспертов, с января по март этого года продажи сотовых в мире сократятся на 18%. Предприятие в Сало специализируется на сборке самых высокотехнологичных и дорогих аппаратов. Загрузка фабрики сокращается на треть – 2500 ее сотрудников поочередно будут уходить в принудительный отпуск. На более мелких заводах в Финляндии Nokia проводит увольнения.
• По итогам 2008 года второй по величине банк Швейцарии Credit Suisse потерял 5,4 млрд. в пересчете на евро, причем 4 млрд. из них были списаны в четвертом квратале. Годом ранее банк получил 5 млрд. евро прибыли.

DAX: +0,54%
FTSE: +0,50%

Развивающиеся рынки:
• Сохраняется тенденция, когда развивающиеся рынки в целом, а российский особенно, показывают динамику лучше, чем развитые площадки в Америке и Европе.

BRIC: -1,51%
MSCI EM: -1,40%
MSCI EM Eastern Europe: -0,46%
MSCI EM Latin America: -1,86%

iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM): +3,00%
Templeton Russia and East European Fund Inc. (TRF): +3,24%
Market Vectors Russia SBI (RSX): +3,26%

Азиатские рынки:
• Bank of Korea понизил учетную ставку до рекордно низкого уровня 2%.
• В целом в Азии сегодня сформировались умеренно негативные тенденции из-за неопределенности в перспективах восстановления Американской экономики. Лидерами снижения являются компании финансового сектора.

_{Значения индексов на момент подготовки обзора:}
Nikkei-225 (Japan): -3,03%
SSE Composite Index (China): -0,56% SSE100: +0,57%)
BSE SENSEX (India): -0,88%

АДР:
Практически все АДР выше предыдущего закрытия. Лучше рынка АДР ВБД и ГМК с показателем прироста +10% и +15% соответственно.

Нефть:
• В среду очередной удар нанесло сообщение Управления энергетической информации США (EIA) о том, что запасы нефти за неделю, завершившуюся 6 февраля, выросли на 4,7 миллиона баррелей до 350,8 миллиона. Аналитики ждали роста на 3,1 миллиона баррелей.
• Сегодня экспирация на мартовские нефтяные контракты. Что предопределяет высокую волатильность на текщей неделе, и скорее всего более стабильный тренд на следующей неделе.

NYMEX Crude Oil: 35,94 $/BBL (-4,48%)

Сегодня утром фьючерсы на нефть: +0,3%

FOREX и валютный рынок:
• (Рейтер) – Курс рубля в среду показал рекордный однодневный рост, укрепившись к бивалютной корзине на 1,9 процента, или почти на 80 копеек, на фоне подготовки налогоплательщиков к выплате налогов и ожиданий дефицита рублевой ликвидности.
• (Рейтер) – Инвесторы теперь ждут заседания министров финансов и глав центробанков “Большой семерки” в Риме в пятницу и в субботу.

Ликвидность:
• Ставки на рынке МБК несущественно выросли. Остатки на корсчетах немного выросли от минимумов.
• MosPrime Rate 10,67% ( +0,46 пт. )

Новости:
• Внутренний новостной фон негативный.

Рынок:
• Рынок продолжает демонстрировать наличие спроса и прилив оптимизма.

Технически:
• Рынок проторговывает новый ценовой диапазон 650-800 пунктов.

Экономический календарь:
• 13:00 Еврозона Industrial Production – Промышленное производство за декабрь.
• 16:30 США Retail Sales – Розничные продажи за январь
• 16:30 США Initial Jobless Claims – Первичные обращения за пособием по безработице за предыдущую неделю.
• 18:00 США Business Inventories – Производственные запасы

Ожидание:
• Сигналы на утро умеренно смешанные.
• Внутридневной тренд не очевиден.

Рекомендации:
• Спекулянтам: вне рынка.
• Среднесрочно: Удерживать длинные позиции с целью 1200 пунктов по индексу ММВБ.
• С инвестиционными целями: Удерживать ранее сформированные портфели. Наращивать позиции в бумагах сырьевых компаний, в генерации.

(!) Беспрецедентно высокая волатильность, широкие спрэды, огромные гэпы, низкая ликвидность, отсутствие маржинальных плеч, запрещение коротких продаж, высокий уровень гарантийного обеспечения (ГО) на срочном рынке, непрогнозируемые остановки торгов – делают спекуляции высоко рискованными.

Америка:
• Разноплановый новостной фон.
• Обвалились акции крупнейшей страховой компании AIG (-11,72%), которая заявила о том, что дебиторская задолженность на ее балансе требует переоценки, что может повлечь существенные списания.
• Позитивные новости прошли по GM: General Motors Corporation (+5,12%) аналитики ожидают от нее увеличения прибыли в 1-м квартале 2008 года.
• Произошли изменения в индексе Dow industrials. Chevron Corp и Bank of America Corp войдут в индекс, вытеснив сервисную компанию Honeywell International Inc и производителя табачной продукции Altria Group. Это станет первым изменением компонентов индекса за четыре года.
_
DJIA: +0,48%
S&P500: +0,59%
NASDAQ: +0,66%
_
Pre-Market: на уровне закрытия.
_

_
Европа:
• ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ (Рейтер) – Европейские рынки акций закрылись снижением в понедельник из-за финансовых организаций, таких как Societe Generale и Fortis, поскольку инвесторы беспокоятся по поводу влияния кредитного кризиса на экономический рост и прибыли.
_
DAX: -0,35%
FTSE-100: -1,32%
_

_
Развивающиеся рынки:
• Противоречивые показатели. Рост в Восточной Европе и Южной америке, падение в Азии.
_
BRIC: -0,81%
MSCI EM: -1,02%
MSCI EM Eastern Europe: +2,16%
MSCI EM Latin America: +2,31%
_
iShares MSCI Emerg Mkts Index (EEM): +1,24%
Templeton Russia and East European Fund Inc. (TRF): +3,40%
Market Vectors Russia SBI (RSX): +3,41%
_

_
Азиатские рынки:
• Умеренная позитивная динамика.
• В лидерах нефтяные компании: PetroChina в Гонконге, Woodside Petroleum в Сиднее, Inpex Holdings в Токио.
_
Значения индексов на момент написания обзора:
Nikkei-225 (Japan): +0,04%
BSE SENSEX (India): +0,54%
_

_
Нефть:
• НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) – Котировки нефти на американских торгах в понедельник выросли третий день подряд из-за холодов на северо-востоке США, перебоев в работе нефтеперерабатывающих заводов и намерения Венесуэлы прекратить поставки в Соединенные Штаты из-за судебного разбирательства с Exxon Mobil. Однако на азиатских торгах во вторник утром о себе дали знать опасения возможной рецессии в США – крупнейшем в мире потребителе “черного золота”.
_
NYMEX Crude Oil: 93,59 $/BBL (+1,94%) контракт CL.H08
_

_
Сегодня утром фьючерсы на нефть: -0,40%.
_
АДР:
• Котировки АДР существенно выросли, кроме Ростелекома (-0,50%).
• Выделяется Мечел который вырос более чем на 25% за последние три дня (сегодня еще на +10,3%).
• А так же рост в АДР Сурутнефтегаза (+11,36%)
_
FOREX:
• Евро вырос в понедельник по отношению к доллару США после того, как комментарии представителей Европейского центрального банка развеяли ожидания снижения ставок в зоне евро.
• Та же, поддержкой для евро стали комментарии генерального секретаря ОПЕК Абдуллы аль-Бадри о том, что ОПЕК может начать котировать нефть в евро.
• В свою очередь, иена выросла благодаря сворачиванию инвесторами рискованных операций.
• Японскую валюту поддерживает неприятие риска, поскольку опасения относительно мирового экономического роста и падающие фондовые рынки заставляют инвесторов выходить из рискованных позиций, профинансированных с помощью продаж низкодоходной иены.
_

_
Ликвидность:
• Остатки выросли до средних показателей, относительно вчерашних минимумов.
• Ставки overnight 3,4%…4,5%, что на 1% выше понедельника.
• Ситуация с ликвидностью не удовлетворительная.
_

_
Новости:
• Новостной фон смешанный.
_
Рынок:
• Появились первые признаки оптимизма.
_
Технически:
• Рынок торгуется в зоне сопротивления в районе 1900 пунктов по индексу РТС.
• Сопротивление: 1900, 2030
• Ключевые поддержки: 1800, 1650 по индексу РТС
_
Ожидание:
• На утро смешанные сигналы. В целом нейтральные.
• Вероятен флэт.
_
Рекомендации:
• Спекулянтам: вне рынка.
• С инвестиционными целями: рекомендованы покупки и формирование инвестиционных портфелей на текущих уровнях.

Америка: отторговалась ровно. +0,3..+0,5

Нефть и газ: немного сползли в низ, но в целом держат свои позиции.
Некоторые аналитики увидели в графиках нефтяных фьючерсов «Голову и плечи».
Я не увидел.

АДР: Америка оценивает наш рынок лучше нас самих. Только в Юкос они больше не верят.
Заметим, что в Газпроме постепенно стала уменьшаться премия АДР к Российскому рынку, но потенциал еще есть. Еще 22%.

Закрытие на биржах в Америке, к закрытию на ММВБ:
GSPBEX 22,89%
EESR 1,17%
MSNG 0,00%
RTKM 2,13%
LKOH 1,03%
SNGS 1,39%
TATN -1,37%
YUKO -6,56%
SIBN 0,03%
GMKN 2,97%

Фьючерсы на индексы: нейтрально.

FOREX: Доллар вчера укрепился на 80 пипсов. И судя по графикам, имеет все шансы укрепляться дальше, отыгрывая повышение учетных ставок ФРС.

Новости:
«Ведомости» на первой полосе опубликовали информацию «источников» о том, что подготовлены проекты документов о полной и безэтапной либерализации акций Газпрома.
Это пролило свет на недавний рост Газпрома, который, ни кто не сомневался, был инсайдерским.
Сайт «Коммерсанта» сегодня опять в строю, но интересного ничего там нет.
Ходорковский получил 8 лет. Российских адвокатов Ходорковского преследуют, иностранных высылают. На иностранных инвесторов это должно произвести впечатление. Негативное.

Рынок: Можно оценивать вчерашний рынок как коррекционный.

Ожидание: т.к. Америка оценила нас на 1-2% выше, в течении дня мы должны побывать на уровнях закрытия Америки.
Два варианта развития событий:
- Либо с утра подрастем до уровня Америки, и потом будем корректироваться, или болтаться во флэте.
- Либо немного просядем с утра, под влиянием вчерашних продаж, а потом пойдем наверстывать упущенное.
Пока оснований для продаж не видно. Но т.к. рынок сильно разогрет, перекуплен и имеет большую волотильность, нужно быть готовым ко всему, как к сильному росту так и к волне продаж.

Торговый план: Наиболее перспективными бумагами видятся: ГМК, Ростелеком, РАО

На споте: покупать будем портфелем, по 1/3 счета на каждую из этих фишек, на уровнях вчерашнего закрытия.
На Фортсе: покупаем РАО по ситуации, т.к. ее цели еще высоки.